LA CRISE DE 1929

par Jacques Légaré

Autres textes sur d'autres sujets à http://www.iquebec.com/oeuvres-de-jacques-legare/index.htm

N.b. «F» signifie, "entraîne, déclenche"

I. CAUSES GÉNÉRALES:

Crise de surproduction F Crise boursière F Crise industrielle F Crise industrielle

Mauvaise politique monétaire F Changement de gouvernement F Nouvelle théorie économique

Crise de surproduction généralisée, accouplée à une crise boursière.

Convergence d'un fond de cycle long à un fond de cycle court

crises antérieures: 1882-1893-1901-1907-1921

Une conception trop microéconomique de l'économie nationale et internationale, car la macro-économie n'est pas encore née.

La politique monétaire de Churchill en 1925 qui sur évalue la £. Il y a trop d'or dans la £, F les Anglais achètent des produits aux USA, F Déficit anglais de la B.P. F Les USA veulent aider les Anglais en H leur taux d'escompte pour que les fonds reviennent en G.B. et relèvent la B.P. anglaise F crédit facile aux USA F spéculation boursière F chrash

II. CAUSES PARTICULIÈRES:

Les salaires ont augmenté moins vite que la productivité, d'où écart déflationniste. Le salaire moyen est de $960 par an ou $18m par semaine.

é Productivité; Une voiture est fabriquée en 14 heures (1923) à 93 minutes (1929)

Les salaires agricoles ont É De $960 à $850 en un an, il reste à $850 jusqu'en 1940. Puis $1900 (1950), $5700 (1970) $24,300 (1990, ou $3456 en $ de 1929). Mais en termes réels: x 3.6 fr 1920 à 1990

L'inégalité, donc faiblesse de la demande populaire. Insuffisance des exportations.

excédent commercial US sur l'Europe.

Pressions US sur les débiteurs de la guerre de 1914-18, écart déflationniste.

Les USA drainent l'or chez eux, d'où écart déflationniste en Europe.

La banque d'Angleterre é son taux d'escompte (pour faire rentrer les fonds en GB afin de soutenir la livre qui ne peut afficher sur le marché sa sur-évaluation en or établie par Churchill en 1925, d'où effondrement des cours en 1 mois de 40% de la valeur, soit pertes de 16 mds.

La structure intégrative fait dépendre les industries des conglomérats financiers en formation.

É de la construction et é des stocks d'autos.

Les prêts spéculatifs passent de $810 mi. (1921) à $2.5 mds (1929; les spéculateurs ne versent que 10% des achats de titres, donc il y a des avances bancaires de $8.5 mds pour spéculation. é de 20% par an en 1927-28-29.

Une Édes profits amènent les spéculateurs à vendre leurs titres.

Erreurs de Hoover:

Il n'oppose pas son veto à l'un des tarifs les plus élevés de l'histoire afin de forcer les Alliés (10 pays) à payer leurs dettes qui s'élèvent à $10 mds. Tarif de 100% quand avant 1929 ils étaient de 10 à 30%.

Il s'oppose aux travaux publics et à l'aide directe aux chômeurs.

Pour combattre le chomage ($6 millions) il met un programme de secours mais il dit que la charge en incombe aux États et aux municipalités

Son programme de travaux publics est trop bas: $100 à $150 mi.

Il fait un moratoire d'un an sur les réparations et dettes interalliées.

Il crée un organisme public pour prêter des fonds non aux individus mais aux entreprises.

Aux ouvriers il dit "Ne faites pas la grève mais exigez é de salaires"

Il porte les crédits de la RFC à $3 mds et de $300 Mi aux États.

Il crée des banques privées spécialisées dans les prêts hypothécaires.

Il écrase 2000 anciens combattants par Mc Arthur devant le Capitole.

Son programme aux élections de 1932: Éles dépenses, l'immigration et les pensions de guerre tarif protecteur, étalon-or, révision de la prohibition. équilibre                                                                   du budget, inciter les agriculteurs à É leur production.

Erreurs de la FED:

Elle croit que la banqueroute et la déflation sont des correctifs naturels.

Elle croit dans le libéralisme absolu et lelaissez-faire, confiance absolu dans le monde des affaires.

Elle croit dur comme fer à l'équilibre du budget.

elle abaisse le taux de ré-escompte car elle veut renflouer la G.B. en or qui en perdait depuis 1925 par la surévaluation de la £ en or. Car l'or était passé aux USA car stock US :$2.9 mds en 1918 à $4.2 en 1926.

Mais au coeur de la crise elle hausse son taux de ré-escompte de 4.5% à 6% , F É de la demande de crédit é des ventes de titres F é du crash boursier Bref, au coeur de la crise elle tarde à appliquer sa politique d'open market, elle applique les freins monétaires qui accentuent la crise.

III. LES ÉVÉNEMENTS ET LES FAITS

23 octobre 1929: 2,600, 000 actions changent de main

24 OCTOBRE 1929 JEUDI NOIR 12,894,654 actions changent de main. Les banquiers tentent de soutenir le marché avec $240 millions. Ce succès dure 2 jours.

Les spéculateurs vendent 13 mi de titres. Le 29, 16 mi. F Éde la valeur des titres.

28 octobre: 9,212,800 actions changent de main et l'indice É de 49 points

29 octobre: 16,410,000 actions changent de main

13 novembre: l'indice est à 224

8 juillet: l'indice est à 54.

Indice 1924: 429; 1934: 220; 1934: 134 L'action de USSteel pas de $200 à 22¢;

$16 mds de pertes boursières; Éde 80% de la valeur en 2 ans et de la prod. industrielle de 16% car les crédits industriels étaient gagé sur des gains de crédits boursiers.

Faillites:

bancaires: 642 en 1929, 134 en 1930 et 2300 en 1931. 5000 au total.

En Allemagne leurs actions tombent à 2% de leur valeur.

Édes prêts bancaires de $60 mds

La G.B. abandonne l'étalon-or F chute de la £ de 30% F faillite des banques europ. car les USA y ont $8.5 mds.

industrielles: 22, 000 en 1929; 36,000 en 1930; Éde la prod. d'acier 57 à 14 mt de 1929-32

d'autos de 4.4 mi à 1.1

industrielle du 1/3; des matières premères de1/2

agricoles: le café brésilien passe de 23 à 8¢; 15% des terres de paysans endettés sont saisies

le prix du boisseau de blé canadien passe de $1.24 à .60¢

Les prix Éde 35 à 50%; les prix de gros 70%; le diamant vaut 1/9 de sa valeur antérieure; M1 Éde $20 mds; 7 moutons pour 75¢

Aspect commercial:

retour au protectionnisme

Aspect social:

Chômage 9% en 1924 (4.2 mi) mais 25% en 1930 (12 mi);

au total: 40 mi (avant 1929, 10 mi) dont USA 12, GB 2

semaine de 3 jours imposés chez Ford, Édes salaires en 1931 de 10 à 30%

Le salaire hebdomadaire moyen passe de $28. 50 à $17.50

IV LES SOLUTIONS

LE NEW DEAL en 1933

aucune nationalisation. fermeture durant 4 jours de 18,000 banques.

détention de l'or interdite, transactions sur l'or contrôlés par le président

Le président convainc tout le monde de déposer son argent dans les banques d'où assurance-dépôt jusqu'à $2500, puis réouverture des banques.

abolition de la prohibition.

création de camps de travail pour 250,000 jeunes 18-=25 ans pour reboiser les forêts avec un salaire de $30 par mois, donc $25 envoyés directement à leur famille.

abandon de l'étalor-or et interdiction de la clause-or dans les transactions privées.

émission de $3 mds en papier-monnaie.

dévaluation de US$ jusqu'à 50% pour 1: réduire la dette des Alliés 2: améliorer les X des USA 3: é la production intérieure.

cours légal donné à l'argent-métal; l'or est porté de $28 à $35 l'once, donc le US$ dévalué de 40%.

création de la FERA avec $550 mi¸; de la TVA (Tennessee Valley Authority) qui créent 27 barrages; de la NRA.

É de la superficie des terres à coton de 10 mi d'âcres d'où é du revenu agricole de 50%... dû à la sécheresse de 1934!

obligation d'une publicité suffisante pour toute émission de valeurs.

Puis en 1935:

Il combat les trusts pour susciter la concurrence. Il pratique une politique de déficit budgétaire pour é la consommation,

création de Works Progress Administration qui crée 1.5 mi de projets avec $11 mds en 8 ans.

Il facilite la syndicalisation avec la Labor Relation Board: pension de vieillesse et de chômage, conventions collective, durée maximale de travail, travail interdit aux enfants

impôts sur le revenu de 75% au delà de $5 mi,  sur les sociétés Éde 13 à 12%, de 36% sur les profits de 10% de 12% pour ceux de plus de 15%.

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